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Casi todos han oído hablar de que Broadcom se está posicionando para comprar Qualcomm. Dejaré la estrategia financiera completa para que los expertos la analicen, pero lo esencial es que Broadcom está tratando de gastar $ 70 por acción (más de $ 100 mil millones en total) para comprar Qualcomm, que no quiere formar parte de ella. A muchos en Wall Street les gusta la idea, ya que Broadcom probablemente pueda jugar bien con Apple e Intel, por lo que los precios de las acciones suben para las tres compañías, y hay una buena posibilidad de que el acuerdo pueda ocurrir y no ser rechazado por los reguladores.
Sin embargo, hay un lado oscuro, y tiene que ver con la idea abstracta que llamamos innovación. Específicamente, que esta adquisición matará el espíritu emprendedor que Qualcomm fomenta y sufrirán nuevos avances en el espacio de los semiconductores. Nuestro propio Daniel Bader entra en gran detalle sobre cómo esto afectará el espacio móvil, y es una lectura obligada.
¿Por qué el acuerdo Qualcomm de Broadcom de $ 130 mil millones sería malo para la innovación móvil?
Pero los mismos problemas que rodean este posible acuerdo que son malos para los dispositivos móviles también son malos para la tecnología en general. Y va un poco más profundo porque este sería el caso de una empresa impulsada únicamente por las ganancias que de repente supervisa las ideas y los ingenieros que alimentan gran parte de la innovación para lo que viene a continuación.
Qualcomm está sacando todas las paradas
No me gustan muchas de las prácticas comerciales de Qualcomm, específicamente su licencia de SEP (patentes esenciales de estándares) requeridas para la conectividad LTE. Sus recientes luchas legales por sus tarifas son una historia mundial, pero gran parte de la prensa se centra en el caso de Apple sobre las tarifas de licencias SEP. Muchos expertos y analistas de la industria piensan que la forma en que cobran por estas ideas y tecnología necesarias es injusta, y yo mismo he expresado la idea una o dos veces. Pero en última instancia, lo que los expertos de la industria piensan que no importa porque esto es para que los tribunales decidan. Y hasta ahora, los tribunales se han puesto del lado de Qualcomm.
Qualcomm tiene que innovar o morir una vez que los tribunales hayan terminado con ellos, y ellos lo saben.
Pero estas prácticas que marcan la columna "malvada" de la lista de verificación comercial de Qualcomm también son lo mejor que le sucederá a la tecnología de semiconductores móviles. Una vez que Apple (y Samsung e Intel y Huawei y MediaTek y todas las demás empresas que fabrican productos con una conexión LTE) mueran, Qualcomm necesitará una fuente sustancial de ingresos para compensarlo. Eso significa que está haciendo lo que hace mejor: innovar con furia.
Los excelentes SoCs ARM móviles, tecnología de redes 5G, sistemas de procesamiento de imágenes y probablemente muchas cosas que no hemos visto provienen de Qualcomm a un ritmo increíble. Estos excelentes productos proporcionan una solución llave en mano asequible que cualquier empresa puede comprar para mejorar sus propios productos. En pocas palabras, no hay otra compañía que pueda proporcionar una solución única para conectividad, procesamiento de aplicaciones, adquisición y procesamiento de imágenes y captura y reproducción de audio tan buena como la de Qualcomm. Las piezas individuales pueden no ser las mejores de su clase, pero el paquete total es inmejorable para usar en los productos que queremos comprar.
Los ingenieros de Qualcomm tienen hambre, son inteligentes y son libres de probar las ideas locas que hacen que los avances ocurran. Esta es una edad de oro de la tecnología en acción.
Broadcom y el status quo
El equipo Broadcom es caro y está en todas partes, incluso si no estamos tan familiarizados con el nombre.
Broadcom puede permitirse una compra de más de $ 100 mil millones de Qualcomm debido a lo que es la compañía. Comenzando como una empresa que vende circuitos de red y procesadores ASIC (Circuito integrado específico de aplicación) diseñados para comunicaciones industriales y comerciales, Avago Technologies Ltd. adquirió Broadcom Corporation en 2016 por $ 37 mil millones. El CEO de Avago, Hock Tan, es aceptado universalmente como un mago financiero que ha perfeccionado su oficio en General Motors, PepsiCo y Commodore. Rápidamente se dividió y vendió Broadcom para transformarlo en lo que es hoy: un fabricante de equipos de radio para productos de consumo, pero también un importante proveedor de chips de señales analógicas y mixtas para la industria automotriz, así como procesadores ASIC para comunicaciones y datos. Centro de equipamiento.
Parte de la racionalización fue, por supuesto, matar o vender ideas y proyectos que no eran rentables. Así es como funciona el negocio y por qué los ingenieros y su pasión por la experimentación no suelen ser un buen CEO. Se han escrito más de unas pocas palabras halagadoras sobre Tan, especialmente desde que se anunció la oferta de Qualcomm, pero no puedo estar de acuerdo con ninguna de ellas; el hombre parece ser increíblemente bueno en lo que se supone que es bueno. Él sabe cómo ganar dinero.
Se puede gastar suficiente dinero por $ 130 mil millones para intentar comprar una corporación rival.
Aceite y agua
Todo el "problema" aquí, y puede estar seguro de que gran parte del sector financiero no lo ve como un problema, es que un hombre de negocios pragmático que compra una empresa innovadora para salvar su propia vida elimina una fuerza impulsora en la próxima generación tecnologías
No necesitamos otra compañía con miles de millones en el banco; Necesitamos una empresa que haga que las grandes ideas funcionen.
Si Qualcomm no hubiera podido ver los problemas con su modelo comercial actual o no hubiera podido ejecutar las grandes ideas de sus departamentos de ingeniería, nada de esto importaría. Apple, Intel, Samsung y la FTC castigarían a Qualcomm hasta el punto en que ya no fuera rentable y Broadcom pudiera comprar las piezas para tratar de exprimirle algunos dólares más. Pero no es así como se desarrolló.
Tomar Qualcomm tal como existe en el presente y dividirlo para mantener lo que es rentable y satisfacer a los reguladores (para que una compañía no fabrique todas las radios Wi-Fi móviles, por ejemplo) significa que una compañía menos está haciendo grandes cosas. Y da la casualidad de que sería la compañía haciendo las mejores cosas en este momento. Esto es fácil de poner en perspectiva para un entusiasta de los dispositivos móviles: mire su teléfono. ¿Toma buenas fotos? ¿Se puede conectar a una red de datos a velocidades que sean el doble o el triple de lo que eran hace 24 meses? ¿Su batería dura todo el día? Qualcomm es una gran parte de todo lo que dijiste "sí".
Mantener a estas dos compañías separadas es lo mejor para toda la industria, incluidas las propias empresas.
Deberíamos querer un Broadcom fuerte y rentable, y espero que puedan adquirir NXP ahora que han hecho que la oferta de Qualcomm en la empresa sea más difícil. Pero también necesitamos un Qualcomm fuerte. Un futuro en el que los tribunales han obligado a Qualcomm a jugar bien con otras compañías, pero deja que invente nuevas y mejores formas de calcular, lo que beneficia a todos.
