HTC informó ayer sus resultados del cuarto trimestre, y parece bastante claro que las cosas empeorarán antes de que (con suerte) mejoren. Las ventas cayeron un 41% en comparación con el trimestre del año anterior, llegando a US $ 2 mil millones. La rentabilidad se ha ido esencialmente, dado el margen operativo del 1%.
Los márgenes brutos de HTC fueron del 23% en el trimestre. Eso es inferior al 27, 1% del año pasado, lo que nos dice que la presión sobre los precios sigue funcionando contra HTC. Dado lo fuerte que es Samsung en el espacio de Android, tiene que ser difícil competir. Samsung fabrica muchas de sus propias partes, desde procesadores hasta pantallas y memoria. Y Samsung es realmente el único fabricante de Android con tanto control sobre su cadena de suministro. Esto hace que sea difícil para cualquier otra persona competir solo con hardware, lo que HTC tiene que hacer.
El HTC Butterfly de cuatro núcleos (Droid DNA) y el Windows Phone 8X / 8S no fueron suficientes para corregir la presión sobre el estado de resultados de HTC, claramente. Realmente nunca ha sido una cuestión de si HTC fabrica o no teléfonos excelentes. Por supuesto que lo hacen. ¿Pero realmente quieres competir contra Samsung tan directamente como lo hace HTC? Apple tiene su propia plataforma. También lo hace BlackBerry, que se encuentra en medio de su propio cambio. ¿Pero Android? Es puramente un juego de Samsung en lo que respecta al volumen y las ganancias.
Para el próximo trimestre, HTC espera que las cosas empeoren. Se espera que el margen bruto caiga hasta el 21%, lo que se compara con el 25% en el trimestre del año anterior. ¿Pero podrían mejorar las cosas en el segundo trimestre? Posiblemente: HTC tiene un gran lanzamiento en trámite, con eventos de anuncio programados en Londres y Nueva York para el 19 de febrero. Este es el año en que HTC necesita un jonrón, y si lo hacen, podemos verlo reflejado en sus números para el trimestre de junio.
Si se pregunta si es probable que HTC se quede en este mercado, peleando y ayudando a mantener bajos los precios de los teléfonos para el resto de nosotros, no tema. Están al borde del punto de equilibrio, por lo que no es como si estuvieran quemando efectivo. Y su balance general, aunque no es estelar, tiene suficiente relleno para que sigan aquí. En dólares estadounidenses equivalentes, tienen $ 1.8 mil millones en efectivo.
Otra medida de salud del balance se llama relación actual. Esta es una proporción de activos que pueden convertirse en efectivo dentro de un año (como efectivo, inventarios, cuentas por cobrar), en comparación con los pasivos que deben liquidarse en efectivo dentro de un año (como cuentas por pagar y deuda a corto plazo). Cualquier cosa por encima de 1.0 significa que no hay crisis inminente. La relación de HTC es 1.1, lo que no es horrible, pero no tienen la flexibilidad del balance para hacer locuras.
¿Cómo puede HTC ser más rentable? No creo que vaya a suceder compitiendo únicamente en hardware. Si tiene alguna idea brillante para el CEO, no se preocupe en los comentarios.
