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Pero si hay una compañía a la que debe prestar atención, es Facebook
Google informó el jueves sus resultados del segundo trimestre para el año fiscal 2014. Ya publicamos un breve resumen de los números, y ahora es el momento de profundizar un poco más. Eliminemos las renuncias: soy accionista de Google y lo he sido durante muchos años. Soy optimista sobre la perspectiva de la compañía y, aunque continuaré manteniendo mis acciones (probablemente por muchos años más), no recomiendo ninguna acción específica a nadie más.
Mientras que a Wall Street le encanta analizar micro resultados trimestrales. Prefiero mirarlos en el contexto del crecimiento a largo plazo. Desde el punto de vista de un inversor (en lugar de un operador bursátil), estoy bastante satisfecho con el desempeño y las oportunidades de la compañía en el futuro.
Los analistas esperaban que Google publicara $ 15.6 mil millones en ingresos en comparación con los $ 16 mil millones que realmente informó. Así que es una pequeña sorpresa positiva. Pero en la línea de ganancias, los analistas pensaron que Google publicaría $ 6.24 ganancias por acción (EPS) mientras que en realidad publicó $ 6.08. Esto es aproximadamente un déficit del 3 por ciento en relación con la mejor estimación de la comunidad de analistas, por lo que no es una gran falta. Lo que me importa es que Google registró un crecimiento del 22 por ciento año tras año. Google ha estado publicando resultados como este de manera bastante consistente, lo que me dice que Google continúa siendo bien administrado en un mundo donde hay muchas oportunidades para que la compañía se aproveche.
Dado que la mayoría de los ingresos de la compañía provienen de los anunciantes que pagan por los clics, vale la pena mirar más de cerca esa parte del negocio. Las tendencias que hemos estado viendo durante algún tiempo continúan. Específicamente, para el segundo trimestre de F2014, Google experimentó un aumento del 25 por ciento en los clics pagados. El aumento se concentró en los propios sitios de Google (33 por ciento de crecimiento), mientras que vio un menor crecimiento proveniente de los sitios asociados que ejecutan Adsense. Además, no fue una sorpresa ver que los ingresos por clic pagado cayeron un 6 por ciento año tras año.
No, esto no es una señal de que los anunciantes estén dispuestos a pagar cada vez menos por los clics, sino que son el resultado de la diversidad geográfica y de dispositivos. El crecimiento de Google es más rápido fuera de sus mercados más grandes (EE. UU. Y Reino Unido), y los clics pagos generan menos ingresos en los mercados emergentes. Lo mismo ocurre con los dispositivos móviles … los anunciantes generalmente pagan menos por los clics provenientes de usuarios de dispositivos móviles, y el crecimiento del tráfico móvil es mayor que el crecimiento del tráfico de escritorio.
A fin de cuentas, el negocio principal de publicidad de Google parece estar funcionando bien. Espero que siga creciendo durante muchos años más porque el saldo de dólares publicitarios todavía está sobreponderado a los formatos de medios antiguos, incluidos los impresos y, en menor medida, la televisión. Creo que más dólares publicitarios seguirán fluyendo hacia el canal en línea donde domina Google.
Los negocios centrales de Google están funcionando bien y Google Play está creciendo. Pero Facebook puede ser una amenaza creciente.
La gerencia no tuvo mucho que decir sobre Android durante la conferencia telefónica, pero notaré que el segmento de "otros ingresos" alcanzó los $ 1.6 mil millones para el trimestre, o el 10 por ciento de los ingresos totales. La compañía comentó que la mayor parte de este crecimiento fue impulsado por Google Play Store. Esta parte del 10 por ciento del negocio de Google también está creciendo a un 53 por ciento anual a partir del trimestre más reciente. No está nada mal.
En cuanto a las acciones, Google cotiza aproximadamente 21 veces las ganancias previstas para este año. Con el negocio aún creciendo al norte del 20 por ciento, estoy más que feliz de aferrarme a mis acciones. Con más y más dólares publicitarios que fluyen al espacio en línea y las otras empresas de Google muestran una promesa a largo plazo, siento que las acciones son una ganga. No creo que los inversores estén pagando nada por la exposición a Internet de las cosas, que incluye la automatización del hogar y del automóvil.
Si hay algo que me preocupe (aunque sea un poco), diría que Facebook le dará una oportunidad a Google por su dinero en publicidad en línea. En lo que parece no tener tiempo, Facebook ha desarrollado una plataforma publicitaria muy impresionante. Y cuando estoy en mi teléfono móvil, imagino que en realidad paso más tiempo en Facebook que buscando en Google. Tampoco creo que sea el único. Me tomó un tiempo, pero finalmente descubrí que era mejor tener acciones en ambas compañías, no solo en Google.
En el futuro estaré prestando mucha atención al Internet de las cosas. Creo que es obvio cuán importante se volverá la industria, sin embargo, está en una etapa tan temprana de crecimiento que no estamos pagando por grandes expectativas en acciones como Google.
Creo que Google todavía tiene mucho crecimiento por delante.
