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Dos gigantes, una sorpresa y un BlackBerry que todavía lucha
Si bien hoy no marca ningún día particularmente importante en el calendario en lo que respecta a la tecnología móvil, pensé que sería útil obtener un gráfico de un año de las acciones que conforman los nombres más relevantes para Mobile Nations. Desde el valor de mercado más grande hasta el más pequeño, estos son Apple, Google, Microsoft y BlackBerry.
Aquí está la tabla de un año para el grupo. Esta es una tabla de comparación, por lo que el eje de tiempo tiene todas las acciones comenzando juntas, como caballos fuera de una puerta, con un cambio de 0 por ciento. Me gusta el formato porque es muy fácil ver lo que sucede de forma relativa.
Lo primero que hay que tener en cuenta es que BlackBerry es la única acción que muestra una disminución en el período, y realmente se puede ver cómo la empresa canadiense comenzó a tener un rendimiento inferior después de los débiles resultados trimestrales de finales de junio de 2013 y nuevamente en septiembre. En comparación con los otros tres grandes fabricantes de plataformas, BlackBerry no demostró estabilidad y pagó el precio en el mercado. Volveremos a BlackBerry más abajo.
En el extremo opuesto del espectro, Google registró el mejor desempeño de las acciones en el último año, habiendo aumentado más del 40 por ciento. Apple y Microsoft todavía muestran mejoras de precios muy decentes en el último año.
Mira el P / E
Vale la pena señalar que Google tiene la relación precio / ganancias (P / E) más alta del grupo. De hecho, Google cotiza aproximadamente 19 veces el pronóstico de ganancias del próximo año, mientras que Microsoft cotiza 13 veces y Apple cotiza 11 veces el pronóstico de ganancias del próximo año. BlackBerry no es rentable hoy, por lo que su relación P / E es irrelevante para cualquier discusión en este momento.
Para aquellos de ustedes que recién están aprendiendo sobre análisis de acciones, la relación P / E es una forma rápida de ver cuán grandes son las expectativas sobre los resultados futuros de una empresa. Los inversores están comprando una parte de Google por 19 veces más de lo que esperamos que obtengan ganancias el próximo año. Esto significa que los inversores esperan un mayor crecimiento futuro de Google que de Apple, que es la acción más barata del grupo. Y Microsoft? Es un poco más caro (mirando P / E) en comparación con Apple, pero no por mucho.
Considero que los resultados de un año son cosas a corto plazo. Y a corto plazo, el mercado es una máquina de impulso. ¿Observa cómo la acción con las expectativas más altas también tiene el rendimiento más alto de un año? Microsoft tiene las segundas expectativas más altas y el segundo mejor desempeño, mientras que Apple tiene las expectativas más bajas y el peor desempeño de las tres compañías rentables en ese gráfico.
También vale la pena señalar que Google y Microsoft, las dos acciones con mejor desempeño en el gráfico, están bien diversificadas más allá de los dispositivos móviles. El negocio principal de Google es la publicidad en línea, mientras que el negocio principal de Microsoft está en los segmentos de informática empresarial y de consumo.
Algunas palabras sobre cada compañía (o stock) en el gráfico:
Es impresionante que Google sea dominante en tantos mercados. Primero vino la búsqueda en línea. Luego los anuncios para acompañar la búsqueda. Luego, servicios como Gmail para atraer a más usuarios y presentar anuncios más relevantes. Luego vino el video (la adquisición de YouTube) y, más recientemente, tenemos Android, la plataforma móvil número 1 del mundo. No debería sorprender que los inversores tengan altas expectativas para el futuro. Google se ha estado moviendo aún más hacia el hardware y la automatización del hogar (lanzamiento de Chromecast, adquisición de Nest, y tiene juegos obvios en la informática portátil (Google Glass) y más cosas por ahí como automóviles sin conductor.
manzana
Apple se ha convertido más en un juego puro en dispositivos móviles. Obviamente no es un juego puro, pero el negocio de iOS ha crecido tan rápido que hace que el negocio de Mac se vea pequeño en comparación. Apple es el rey de los productos hermosos pero más caros que son fáciles de usar. Apple ha publicado resultados récord y Tim Cook nos ha dicho claramente que lanzarán nuevas categorías de productos este año. Sin embargo, los inversores tienen expectativas muy bajas para el futuro. ¿Lo que da? En pocas palabras, los inversores están preocupados de que Apple no pueda aferrarse a su prima de precio en el mundo feroz de los dispositivos móviles. Google es, en mi opinión, la razón más importante para esta preocupación de los inversores.
Microsoft
Microsoft es extraño. Los dejé muertos el año pasado en el mercado de consumo y todavía siento que Apple y Google los amenazan enormemente. La cuota de mercado de Windows está disminuyendo, pero Microsoft continúa registrando un crecimiento muy sólido debido a su dominio en la empresa. Eso, junto con la adquisición de Nokia y un gran impulso para perseguir a los mercados emergentes (que creo que es absolutamente la estrategia correcta), les da una sólida oportunidad de mantenerse relevantes en los dispositivos móviles.
Mora
Esto nos lleva a la empresa más pequeña de la lista, BlackBerry. El año pasado, en este momento, era muy optimista. BlackBerry 10 se convertiría en la plataforma móvil número 3. No estaba convencido de que un gran ecosistema de aplicaciones fuera importante y hoy hay una palabra para esa opinión. Incorrecto. Desafortunadamente, a través de una combinación de marketing deficiente y población inadecuada de su tienda de aplicaciones, BlackBerry no fue una elección ganadora entre los consumidores y Microsoft ocupó el puesto # 3.
La cosa es … el año pasado pensé que podría haber suficiente espacio para un No. 3 y un No. 4 en el espacio. Pero hoy no estoy tan seguro. Tal vez todas las personas que dijeron que no habrá # 3 tenían razón. En el mercado móvil, creo que las aplicaciones son tan importantes hoy como lo era la accesibilidad web en la generación anterior de dispositivos. Hay toneladas de nichos de mercado, y las aplicaciones más populares en cada nicho deben estar disponibles para cada plataforma exitosa. No necesitas un millón de aplicaciones. En realidad es más difícil. Necesitas prácticamente todas las aplicaciones principales que importan. Si Microsoft puede hacer que suceda, deberían hacerlo bien. Pero si no, creo que el gráfico del próximo año se verá muy diferente.
Y BlackBerry claramente hizo el movimiento correcto al decidir enfocarse fuertemente en la empresa. El mercado parece pensar eso también. Solo mire cómo la dirección del gráfico de acciones cambió de rumbo en diciembre. Los fanáticos de BlackBerry deben recordar que BlackBerry es menos de una compañía de $ 5 mil millones (valor de mercado) hoy en comparación con más de $ 300 mil millones para el más pequeño de los otros tres competidores. No es absolutamente necesario ganar en el mercado de dispositivos para que BlackBerry tenga un desempeño sólido en el futuro. Pero mantenerse relevante en la empresa es relevante.
Y siempre hay BBM. Es claramente una de las mejores aplicaciones de mensajería instantánea multiplataforma que existen, y aparte de ser un jugador empresarial, BlackBerry debería tener la oportunidad de ser una empresa de aplicaciones de comunicaciones. Hay mucho dinero que ganar en el desplazamiento de SMS durante la próxima década. Solo mire la adquisición de WhatsApp por $ 19 mil millones de Facebook como prueba de lo que creen los grandes.
Personalmente, poseo todas estas acciones, excepto Microsoft. Soy muy optimista sobre Google y Apple, y creo que tiene sentido ser propietario de ambas acciones como los jugadores número 1 y número 2 en la industria móvil. Todavía tengo BlackBerry basado en el potencial de un cambio bajo el liderazgo de John Chen, y creo que hay una mayor posibilidad de que finalmente pueda vender a Microsoft después de arreglar el negocio. Después de todo, Microsoft es el gigante en la empresa.
