A medida que Google Stock alcanza nuevos máximos, reflexionamos sobre el techo

Android, incluso indirectamente, no es más que una herramienta en el arsenal para ganar dinero de Google

El lunes, las acciones de Google (GOOG) cerraron por encima de $ 861, marcando un nuevo máximo histórico para el gigante de búsqueda de Mountain View. Esta noticia, por supuesto, generó un montón de titulares hablando de ello. La mayoría de las "historias" detrás de los titulares carecen de sustancia alguna. "Google alcanzó un nuevo máximo histórico. Se recuperó en x% para cerrar en $ y, y la acción ahora ha subido más de z% en lo que va del año ”. Eso es típico. Inútil. Basura. Historias de proceso de relleno en blanco.

Así que hablemos un poco sobre Google. Google se hizo público en el verano de 2004. Lo recuerdo bien porque, como analista de la comunidad financiera, el estilo de subasta en línea de OPI que impusieron a Morgan Stanley y Credit Suisse era muy poco convencional. Y eso resume bastante bien cómo funciona Google. Ejecuta el programa, y ​​no es el programa promedio.

Google salió a bolsa a $ 85 por acción y tuvo una corrida masiva antes de 2008, cuando todo el mercado colapsó como resultado de carteras hipotecarias incobrables (todo el mercado de obligaciones de deuda garantizadas, papel comercial respaldado por activos, etc.). Entonces, después de alcanzar alrededor de $ 700, la acción se desplomó, cayendo brevemente por debajo de $ 300. A medida que el mercado se recuperó de los problemas del mercado inmobiliario, Google también se recuperó. Pero no a donde una vez estuvo. Había estado rebotando entre $ 500 y $ 600 por un par de años.

Wall Street se había trasladado a otras historias emocionantes. Google todavía estaba creciendo, pero no con dígitos dobles súper altos o dígitos triples como antes. Sin embargo, crecer, lo hizo. Y cobrar en efectivo lo hizo. Y lanzó nuevos negocios importantes como Android, lo hizo.

Como va el espacio móvil, ¿va Google?

A mediados de 2012, Google volvió a la vida. Tal vez no sea coincidencia, esto se alinea bien con el ataque global de las ganancias de cuota de mercado de Android en la industria móvil. Sí, sabemos que Google no está monetizando directamente Android porque es un producto de código abierto. Pero ha quedado muy claro que el tráfico móvil es monetizable. En octubre pasado, cuando Google informó sus resultados del tercer trimestre de 2012 (y lideramos la acusación contra las reacciones instintivas), Larry Page reveló que los ingresos de los dispositivos móviles casi se habían triplicado año tras año. La tasa de ejecución de ingresos móviles para Google era entonces de $ 8 mil millones. No todo esto es de Android, obviamente. Pero una buena parte de eso es.

Entonces aquí tenemos a Google haciendo nuevos máximos, subiendo a $ 861 y cambiando a partir del 6 de mayo. ¿Qué está pasando? Wall Street se ha interesado nuevamente en Google. Marc Andreessen ha quedado registrado diciendo que los próximos 3 mil millones de personas están a punto de conectarse a Internet móvil usando teléfonos Android de $ 50. ¿Crees que Google monetizará esto a través de los medios habituales de publicidad? Eric Schmidt anunció recientemente que YouTube tiene más de mil millones de visitantes únicos cada mes. ¿Crees, tal vez, que esto es mucho más grande que cualquier red de televisión en el planeta?

Que viene despues …

Ahora que Google Glass está fuera (ish) y se integra estrechamente con Android, ¿quién sabe qué sigue? Ahora que puedo obtener un Chromebook Samsung $ 269 (canadiense) como segunda máquina que mantenemos cerca de la cocina, quién sabe qué tan rápido todos comenzaremos a movernos más y más de lo que hacemos en la nube.

Como accionista de Google, siempre me reía entre dientes cuando Wall Street no aceptaba las acciones por una impresión de ganancias supuestamente débil, o presión sobre la importante métrica de "costo por clic" (lo que los anunciantes pagan a Google, en promedio, cuando alguien hace clic en un anuncio). Es como si todos olvidaran que el gran crecimiento en dispositivos móviles, al principio, reducirá el costo por clic. Pero Larry Page parece bastante seguro de que los clics en dispositivos móviles serán inevitablemente aún más valiosos que los clics en computadoras de escritorio.

Si tiene razón, me pregunto qué tan alto puede subir Google. Si Andreessen tiene razón acerca de los próximos 3 mil millones de usuarios de Android que estarán en línea, me pregunto qué tan alto puede subir Google. No creo que este viaje haya terminado todavía. Me estoy poniendo el cinturón de seguridad.