AT&T adquiere directv

AT&T ha anunciado que planean comprar DirecTV. Se rumorea durante semanas, el acuerdo le daría a AT&T acceso a 20 millones de clientes de DirecTV y, en teoría, los haría más competitivos con Comcast, que se encuentra en medio de su propia fusión con Time Warner Cable. Lo que es especialmente interesante es que AT&T claramente ve este acuerdo como algo más que un simple servicio de televisión tradicional:

La principal marca de TV paga con las mejores relaciones de contenido ahora preparada para entregar video a múltiples pantallas (móvil, TV, computadoras portátiles y más) para satisfacer las futuras preferencias de visualización y programación de los consumidores.

El acuerdo "implica un valor de capital total de $ 48.5 mil millones y un valor de transacción total de $ 67.1 mil millones", que es una gran parte del cambio. AT&T y DirecTV ya trabajan juntos, por lo que el matrimonio es simplemente su próximo paso. Los reguladores todavía tienen que aprobar, por supuesto, pero la pregunta por ahora es: ¿ lo quieres? ¿Un AT&T / DirecTV unificado le brindará un mejor servicio o menos competencia?

Fuente: AT&T

AT&T adquirirá DIRECTV

DALLAS, TEXAS y EL SEGUNDO, CALIF. - 18 de mayo de 2014 - AT&T (NYSE: T) y DIRECTV (NASDAQ: DTV) anunciaron hoy que han firmado un acuerdo definitivo en virtud del cual AT&T adquirirá DIRECTV en una transacción de acciones y efectivo por $ 95 por acción basada en AT&T Precio de cierre del viernes. El acuerdo ha sido aprobado por unanimidad por los Consejos de Administración de ambas compañías.

La transacción combina fortalezas complementarias para crear un nuevo competidor único con capacidades sin precedentes en servicios de movilidad, video y banda ancha.

DIRECTV es el principal proveedor de TV paga en los Estados Unidos y América Latina, con una base de clientes de alta calidad, la mejor selección de programación, la mejor tecnología para entregar y ver videos de alta calidad en cualquier dispositivo y la mejor satisfacción del cliente entre los principales Proveedores de televisión por cable y satélite de EE. UU. AT&T tiene la mejor red móvil nacional de su clase y una red de banda ancha de alta velocidad que cubrirá 70 millones de ubicaciones de clientes con la expansión de banda ancha habilitada por esta transacción.

La compañía combinada será líder en distribución de contenido en plataformas móviles, de video y de banda ancha. Esta escala de distribución posicionará a la compañía para satisfacer mejor las futuras preferencias de visualización y programación de los consumidores, ya sea televisión de pago tradicional, servicios de video a pedido como Netflix o Hulu transmitidos a través de una conexión de banda ancha (móvil o fija) o una combinación de preferencias de visualización en cualquier pantalla.

La transacción permite a la compañía combinada ofrecer a los consumidores paquetes que incluyen video, banda ancha de alta velocidad y servicios móviles utilizando todos sus canales de venta: las 2, 300 tiendas minoristas de AT&T y miles de distribuidores y agentes autorizados de ambas compañías en todo el país.

"Esta es una oportunidad única que redefinirá la industria del entretenimiento de video y creará una compañía capaz de ofrecer nuevos paquetes y entregar contenido a los consumidores en múltiples pantallas: dispositivos móviles, televisores, computadoras portátiles, automóviles e incluso aviones. Al mismo tiempo, crea valor inmediato ya largo plazo para nuestros accionistas ", dijo Randall Stephenson, presidente y director ejecutivo de AT&T. "DIRECTV es la mejor opción para nosotros porque tienen la marca principal en TV paga, las mejores relaciones de contenido y un negocio latinoamericano de rápido crecimiento. DIRECTV encaja perfectamente con AT&T y juntos podremos mejorar la innovación y brindamos a los clientes nuevas opciones competitivas para lo que desean en servicios móviles, de video y de banda ancha. Esperamos poder dar la bienvenida a las personas con talento de DIRECTV a la familia AT&T ".

"Esta combinación convincente y complementaria traerá beneficios significativos a todos los consumidores, accionistas y empleados de DIRECTV", dijo Mike White, presidente y CEO de DIRECTV. "Los consumidores estadounidenses tendrán acceso a un paquete más competitivo; los accionistas se beneficiarán del valor mejorado de la compañía combinada; y los empleados tendrán la ventaja de ser parte de una compañía más fuerte y competitiva, bien posicionada para cumplir con la evolución de la banda ancha y el video necesidades del mercado del siglo XXI ".

DIRECTV tiene contenido principal, particularmente programación deportiva en vivo. Tiene los derechos exclusivos de TV paga de NFL SUNDAY TICKET que ofrece todos los juegos fuera del mercado, todos los domingos por la tarde, en TV, computadoras portátiles y dispositivos móviles. El nuevo AT&T estará mejor posicionado para desarrollar ofertas de contenido únicas para los consumidores a través de, entre otras iniciativas, la empresa conjunta de AT&T con The Chernin Group. Hoy, la propiedad de contenido de DIRECTV incluye redes ROOT SPORTS y participaciones minoritarias en Game Show Network, MLB Network, NHL Network y Sundance Channel.

DIRECTV continuará teniendo su sede en El Segundo, California, una vez que se cierre el acuerdo.

Beneficios y compromisos para el cliente, al cierre

Juntas, las compañías serán una alternativa competitiva más fuerte al cable para los consumidores que desean un mejor paquete de servicios de banda ancha, video y móviles de alta calidad, así como una mejor experiencia del cliente e innovación mejorada. Los consumidores también se beneficiarán de la escala adicional de las compañías combinadas en la distribución de contenido de video a través de sus redes móviles, de video y de banda ancha. La compañía combinada continuará brindando el servicio de clase mundial y la mejor experiencia de video y entretenimiento por la cual se conoce a DIRECTV.

Con los beneficios de la transacción, AT&T puede comprometerse a hacer lo siguiente, cuando se cierra el acuerdo:

• 15 millones de ubicaciones de clientes obtienen más competencia de banda ancha de alta velocidad. AT&T utilizará las sinergias de fusión para expandir sus planes de construir y mejorar el servicio de banda ancha de alta velocidad a 15 millones de ubicaciones de clientes, principalmente en áreas rurales donde AT&T no brinda hoy servicio de banda ancha de alta velocidad, utilizando una combinación de tecnologías que incluyen fibra para el capacidades locales y fijas de bucle local inalámbrico. Este nuevo compromiso, que se completará dentro de cuatro años después del cierre, está por encima de los planes de expansión de banda ancha de fibra y proyecto VIP que AT&T ya ha anunciado. Los clientes podrán comprar servicios de banda ancha de forma independiente o como parte de un paquete con otros servicios de AT&T.

• Banda ancha independiente. Para los clientes que solo desean un servicio de banda ancha y pueden optar por consumir video a través de un servicio over-the-top (OTT) como Netflix o Hulu, la compañía combinada ofrecerá un servicio de banda ancha por cable independiente a velocidades de al menos 6 Mbps (donde factible) en áreas donde AT&T ofrece hoy servicio de banda ancha IP por cable a precios garantizados durante tres años después del cierre.

• Precios de paquetes a nivel nacional en DIRECTV. El servicio de TV de DIRECTV continuará estando disponible de forma independiente a precios de paquete a nivel nacional que son los mismos para todos los clientes, sin importar dónde vivan, durante al menos tres años después del cierre. Compromiso de neutralidad neta. Compromiso continuo durante tres años después del cierre de las protecciones de Internet abierta de la FCC establecidas en 2010, independientemente de si la FCC restablece dichas protecciones para otros participantes de la industria luego de que el Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC anulara esas reglas.

• Subasta de espectro. La transacción no altera los planes de AT&T de participar de manera significativa en las subastas de espectro planificadas por la FCC para este año y en 2015. AT&T tiene la intención de ofertar al menos $ 9 mil millones en relación con la subasta de incentivos de 2015, siempre que haya suficiente espectro disponible en la subasta para proporcionar AT&T un camino viable hacia al menos una huella de espectro nacional de 2x10 MHz.

America latina

El negocio latinoamericano de DIRECTV es el proveedor líder de TV paga en la región y tiene más de 18 millones de suscriptores, incluidos todos los clientes de Sky México. El amplio alcance de la plataforma satelital de DIRECTV sigue siendo ventajoso en comparación con el cable y la empresa de telecomunicaciones en América Latina. América Latina tiene un mercado de televisión de pago poco penetrado (aproximadamente el 40% de los hogares se suscribe a la televisión de pago) y una clase media en crecimiento, y es el segmento de clientes de más rápido crecimiento de DIRECTV.

Términos resumidos de la transacción

Los accionistas de DIRECTV recibirán $ 95.00 por acción bajo los términos de la fusión, que comprende $ 28.50 por acción en efectivo y $ 66.50 por acción en acciones de AT&T. La porción de acciones estará sujeta a un collar de tal manera que los accionistas de DIRECTV recibirán 1.905 acciones de AT&T si el precio de las acciones de AT&T es inferior a $ 34.90 al cierre y 1.724 acciones de AT&T si el precio de las acciones de AT&T es superior a $ 38.58 al cierre. Si el precio de las acciones de AT&T al cierre está entre $ 34.90 y $ 38.58, los accionistas de DIRECTV recibirán una cantidad de acciones entre 1.724 y 1.905, equivalente a un valor de $ 66.50.

Este precio de compra implica un valor de capital total de $ 48.5 mil millones y un valor de transacción total de $ 67.1 mil millones, incluida la deuda neta de DIRECTV. Esta transacción implica un valor empresarial ajustado múltiplo de 7.7 veces el EBITDA estimado de DIRECTV para 2014. Después de la transacción, los accionistas de DIRECTV poseerán entre el 14.5% y el 15.8% de las acciones de AT&T en una base totalmente diluida en función del número de acciones de AT&T en circulación hoy.

AT&T tiene la intención de financiar la porción de efectivo de la transacción a través de una combinación de efectivo disponible, venta de activos no básicos, facilidades de financiamiento comprometidas y transacciones oportunistas del mercado de deuda.

Para facilitar el proceso de aprobación regulatoria en América Latina, AT&T tiene la intención de desinvertir su interés en América Móvil. Esto incluye 73 millones de acciones L que cotizan en bolsa y todas sus acciones AA. Los designados por AT&T para la Junta Directiva de América Móvil presentarán sus renuncias de inmediato para evitar incluso la aparición de cualquier conflicto.

La transacción crea valor inmediato y a largo plazo para el accionista

AT&T espera que el acuerdo aumente con un flujo de efectivo libre por acción y una base EPS ajustada dentro de los primeros 12 meses después del cierre.

La combinación ofrece oportunidades significativas para la eficiencia operativa. AT&T espera que las sinergias de costos superen los $ 1.6 mil millones en una tasa de ejecución anual para el tercer año después del cierre. Las sinergias esperadas están principalmente impulsadas por una mayor escala en el video.

Junto con los fuertes flujos de efectivo actuales de DIRECTV, se espera que esta transacción respalde futuras inversiones en oportunidades de crecimiento y rentabilidad para los accionistas.

La combinación diversifica la combinación de ingresos de AT&T y ofrece numerosas oportunidades de crecimiento, ya que aumenta drásticamente los ingresos por video, acelera el crecimiento de la banda ancha y expande significativamente los ingresos desde fuera de los Estados Unidos. Dada la estructura de esta transacción, que incluye la consideración de acciones de AT&T como parte del acuerdo y la monetización de activos no básicos, AT&T espera continuar manteniendo el balance más sólido en la industria luego del cierre de la transacción.

La guía de 2014 de AT&T para la compañía permanece en gran medida sin cambios. Sin embargo, la intención de la compañía es desinvertir su participación en América Móvil, lo que resultará en una reducción de aproximadamente $ 0.05 en EPS, ya que la inversión de América Móvil ya no se contabilizará según el método de participación. Ahora se espera que el crecimiento ajustado del EPS en 2014 se ubique en el extremo inferior de la guía de medio dígito de la compañía.

La fusión está sujeta a la aprobación de los accionistas de DIRECTV y la revisión de la Comisión Federal de Comunicaciones de EE. UU., El Departamento de Justicia de EE. UU., Algunos estados de EE. UU. Y algunos países de América Latina. Se espera que la transacción se cierre dentro de aproximadamente 12 meses.

Llamada de conferencia / transmisión web

El lunes 19 de mayo de 2014, a las 8:30 a.m. ET, AT&T y DIRECTV organizarán una presentación por webcast para analizar la transacción. Los enlaces al webcast y los documentos que lo acompañan estarán disponibles en los sitios web de Relaciones con Inversores de AT&T y DIRECTV.

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